受收儲信息拉動影響，2月6日生豬期貨近遠(yuǎn)月合約出現(xiàn)較大幅度反彈，主力合約LH2303尾盤快速拉漲，日內(nèi)漲幅接近3%。不過從中長期觀察，生豬期貨價格自2022年10月中旬創(chuàng)出24300元/噸的高點(diǎn)后持續(xù)回落，目前跌幅已累計超40%。
發(fā)改委釋放收儲信號將提振市場信心
南華研究院農(nóng)產(chǎn)品研究總監(jiān)邊舒揚(yáng)對貝殼財經(jīng)表示，發(fā)改委收儲信號釋放時，將會提振市場信心，減緩養(yǎng)殖戶集中出欄對當(dāng)前市場供應(yīng)的壓力，也會刺激屠宰認(rèn)為該點(diǎn)位較低從而開始商品入庫，也是對價格的支撐。
邊舒揚(yáng)表示，從歷年收儲政策來看，其對市場的影響主要表現(xiàn)在提振人們對后市生豬市場的信心，對養(yǎng)殖、屠宰端釋放積極信號，從情緒上助推市場自身供需關(guān)系向好轉(zhuǎn)變。而從其收儲的絕對量與市場總體的量來看，收儲對市場的影響其實較小。因此后續(xù)對豬價拐點(diǎn)的討論還需回到對市場供需基本面上來。
國泰君安期貨農(nóng)產(chǎn)品團(tuán)隊認(rèn)為，收儲對基本面的實質(zhì)性影響較小，對標(biāo)全國豬肉消費(fèi)量而言，收儲量級通常較小，基本面角度對于價格的影響程度較小。收儲對市場情緒的影響較大，從情緒角度看，發(fā)改委及相關(guān)部門認(rèn)為現(xiàn)貨價格處于底部區(qū)間，行業(yè)虧損幅度加大后啟動收儲工作，將對市場情緒起到支撐作用，通過影響?zhàn)B殖端出欄節(jié)奏帶動價格逐步回歸合理區(qū)間。
銀河期貨農(nóng)產(chǎn)品分析師陳界正對貝殼財經(jīng)表示，2月6日發(fā)改委發(fā)布的收儲信息雖然可能會在情緒上形成提振，但難以改變生豬整體的基本面狀況，預(yù)計短期現(xiàn)貨價格仍以震蕩摸底為主。
預(yù)計后期豬價或小幅下跌
據(jù)國家發(fā)改委價格監(jiān)測中心指出，隨著春節(jié)假期收尾，終端消費(fèi)漸顯疲軟，屠宰企業(yè)開工率低位調(diào)整，整體收購難度不大，壓價情緒較濃，而養(yǎng)殖端雖有抗價情緒，但生豬出欄壓力仍存，而消費(fèi)處于傳統(tǒng)淡季，預(yù)計豬價或小幅下跌。
期貨市場方面，近月合約進(jìn)入交割前月，盤面仍維持較高升水，2月正值消費(fèi)淡季，集團(tuán)場拋售積極性偏高，期現(xiàn)貨或?qū)⒅鸩交貧w。
現(xiàn)貨方面，6日全國各地生豬價格呈現(xiàn)小幅反彈，其中東北地區(qū) 13.95-14.38元/公斤，上漲0.05-0.23元/公斤，華北地區(qū)13.38-14.6元/公斤，上漲0.13-0.3元/公斤，華東地區(qū)14.55-14.9元/公斤，上漲0.05-0.2元/公斤，華南地區(qū)14.2-14.8元/公斤， 上漲0.4元/公斤，西南地區(qū)13-13.55元/公斤，上漲0.1元/公斤。
陳界正表示，受節(jié)假日消費(fèi)提振影響，近日豬價呈現(xiàn)企穩(wěn)反彈，但隨著價格上漲，養(yǎng)殖端出欄積極性有所增加，短期市場供需兩旺，因近期虧損幅度較大，部分地區(qū)仍有挺價情緒，加之隨著豬糧比價跌破5，市場普遍對收儲抱有較大期待，惜售情緒增強(qiáng)，短期預(yù)計價格會有所企穩(wěn)。
對比歷年年后市場變化來看，本輪生豬跌價速度相對較快，一定程度消化了供應(yīng)壓力和悲觀預(yù)期。不過短期生豬供應(yīng)仍然比較寬松，一方面市場豬瘟疫情仍然存在，后續(xù)可能會形成出欄壓力，另一方面大體重豬源仍然較多，同樣會間接增加豬肉供應(yīng)，而需求方面來看，當(dāng)前是豬肉消費(fèi)淡季，供過于求格局明顯。
東吳期貨農(nóng)產(chǎn)品分析師王平認(rèn)為，短期大豬庫存壓力仍需時間釋放，且春節(jié)后將進(jìn)入到需求淡季，豬價短期或?qū)⒗^續(xù)呈現(xiàn)低位震蕩的格局；長期今年上半年雖然出欄量呈現(xiàn)緩慢上升的趨勢，但整體仍然對應(yīng)的是去年母豬存欄的相對低點(diǎn)，若后期生豬出欄體重能夠降至低位，那么年后尤其是二季度的供應(yīng)增量是比較有限的，疊加疫情沖擊消退后，需求有恢復(fù)預(yù)期，遠(yuǎn)期豬價也存在反彈預(yù)期。
邊舒揚(yáng)認(rèn)為，從目前來看，市場生豬存欄的體重壓力仍然較大，節(jié)前部分超大豬的供應(yīng)壓力仍然延續(xù)到節(jié)后，短期對價格仍有一定承壓；其次當(dāng)價格本身跌落至相關(guān)利益方心理價位時，屠宰企業(yè)將開啟豬肉的分割入庫，同時二次育肥和外購仔豬養(yǎng)殖戶也會入場，短期對價格會有反彈。
另外，能繁母豬的數(shù)量和生產(chǎn)效率則是生豬產(chǎn)能的核心，是決定生豬價格何時迎來拐點(diǎn)的最終因素。豬價迎來最終價格走勢由跌轉(zhuǎn)漲的拐點(diǎn)，則需要能繁母豬存欄和體重去化的共振，同時疊加下半年經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇，市場消費(fèi)能力的恢復(fù)，預(yù)計今年三季度末生豬市場價格將出現(xiàn)拐點(diǎn)，迎來上漲行情。
新湖期貨農(nóng)產(chǎn)品研究員孫昭君認(rèn)為，待年前壓欄生豬釋放后，供應(yīng)端預(yù)計將由強(qiáng)轉(zhuǎn)弱，季節(jié)性消費(fèi)淡季下，供需兩弱階段預(yù)計生豬價格將維持一段時間的低迷態(tài)勢，預(yù)計待4月附近消費(fèi)端有所起色后，疊加生豬低價政策收儲配合，生豬價格將存反彈預(yù)期，盤面可能階段性走高。
新京報貝殼財經(jīng)記者張曉翀
