COMEX黃金主力合約走勢圖

　　由于通脹數據強化了美聯儲加息接近尾聲的預期，國際金價持續活躍。受此影響，4月14日，A股黃金概念股強勢拉升，四川黃金、鵬欣資源、中潤資源紛紛漲停。港股方面，黃金股同樣延續近期漲勢，中國黃金國際漲超5%，靈寶黃金漲超4%。

　　消息面上，近期全球黃金期貨價格節節攀升。周四，國際金價連續第3個交易日走高。紐約商品交易所黃金期貨市場交投最活躍的6月黃金期價收于2055.30美元/盎司，漲幅為1.5%，僅次于2020年8月6日所創下的最高收盤紀錄。國內市場來看，上海期貨交易所滬金主力合約昨日盤中最高達到453.28元/克，創近兩年半新高。

　　金價一路飆升的背后，是美聯儲今年可能降息的預期以及美元走軟給黃金價格帶來提振。近期公布的3月美國CPI、PPI數據均低于市場普遍預期，強化了投資者對美聯儲加息將近終點的判斷。在此背景下，美元指數持續疲弱。自4月11日以來，美元指數已經連續4天處于下行趨勢中，4月14日一度跌至100.78。

　　國際金價快速上漲還有黃金需求上升的推動。世界黃金協會數據顯示，2022年，各國央行黃金凈購入量達1136噸，創下1950年以來最高年度需求。進入2023年，各國央行購入黃金的勢頭不減。世界黃金協會經調整后的最新數據顯示，1月全球央行凈買入黃金的數據從此前的31噸上調至77噸，較去年12月大漲192%。

　　最新數據顯示，中國央行黃金儲備實現“五連增”。截至2023年3月末，中國央行黃金儲備報6650萬盎司，環比上升58萬盎司。這是繼去年11月以來，中國央行連續5個月增持黃金。

　　對于黃金的下一步走勢，中金公司認為，隨著美國通脹回落，疊加當前逆全球化背景，黃金儲備需求正在系統性上升，金價已進入右側上行通道，并有望達到2300美元/盎司至2500美元/盎司甚至以上。

　　在金價持續走高支撐下，黃金股近期持續走強。機構認為，在金價上行期間，黃金股的彈性大于金價。據華泰證券統計，2005年以來，黃金股超額收益區間共12輪，均發生在2005年至2012年、2015年至2022年兩輪金價上行大周期中。平均每輪超額收益區間為6.6個月，平均超額收益41%，其中有10輪的行業指數漲幅都高于金價漲幅，整體上呈現爆發力強、有一定持續性等特征。

　　受金價上漲帶動，黃金股盈利能力也處于上升周期。山東黃金近日公布一季度業績預告，預計第一季度歸母凈利潤4億元至4.5億元，同比增加27%至43%。
                        來源：上海證券報