圖片來源：國家統(tǒng)計局網(wǎng)站

　　CPI同比漲幅或三連降

　　國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，3月，全國CPI環(huán)比下降0.3%，同比上漲0.7%。CPI同比增速低于市場預期，且連續(xù)兩月回落。

　　對于即將揭曉的4月CPI數(shù)據(jù)，Wind數(shù)據(jù)顯示，截至5月10日，18家機構(gòu)對4月CPI同比漲幅的預測均值為0.4%。從預測值來看，5家為0.4%以上，2家為0.4%，11家低于0.4%，預測值最高為長城證券給出的1%，最低為瑞銀證券等6機構(gòu)給出的0.2%。若按照機構(gòu)預測的均值計算，CPI同比漲幅將連續(xù)兩月處于“0時代”，且漲幅連續(xù)三個月下降。

　　從機構(gòu)預測來看，食品價格持續(xù)回落，加上去年同期基數(shù)偏高，CPI增速進一步下滑。

　　農(nóng)業(yè)農(nóng)村部數(shù)據(jù)顯示，4月，豬肉、蔬菜批發(fā)價格繼續(xù)處于回落通道，截至4月27日當周，豬肉及19種蔬菜批發(fā)市場周均價為19.41元/公斤、3.84元/公斤，分別較截至3月30日當周均價下跌3.91%和16.16%，同比分別上漲6.6%和下降18.8%。

　　油價方面，國家發(fā)改委4月上調(diào)和下調(diào)成品油價格各一次，汽、柴油價格每噸累計分別漲390元和370元。

　　中信證券宏觀經(jīng)濟首席分析師程強等認為，食品價格走低將主導4月CPI走勢，同比或?qū)⒒芈渲?.2%附近。4月出欄旺盛疊加消費淡季導致生豬價格持續(xù)走低，鮮菜價格亦出現(xiàn)季節(jié)性回落。成品油價格調(diào)升和核心CPI的持續(xù)修復則將成為推升CPI的主要力量。

　　北大國民經(jīng)濟研究中心報告認為，受食品價格季節(jié)性偏弱疊加服務需求溫和復蘇的影響，食品價格繼續(xù)下跌，非食品價格有所上揚，預計4月CPI同比上漲0.2%，較上期下降0.5個百分點。

　　未來CPI怎么走？

　　展望下階段物價走勢，華創(chuàng)證券首席宏觀分析師張瑜判斷，CPI同比增速大概率在4月見底。

　　一是蔬菜價格季節(jié)性下跌即將結(jié)束；二是豬肉價格底部已現(xiàn)，下半年可能趨于上行，能部分抵消去年高基數(shù)的壓力；三是油價震蕩偏弱，但去年下半年基數(shù)較低；四是接觸性服務業(yè)漲價和就業(yè)復蘇，核心通脹將逐季回升。

　　從全年走勢來看，東海證券認為，豬價壓力減弱，但國內(nèi)需求復蘇下，核心通脹有回升的可能，或帶動相關非食品價格上漲。CPI估計將保持穩(wěn)定，整體或有小幅抬升。

　　北大國民經(jīng)濟研究中心報告認為，受服務需求釋放和低基數(shù)效應影響，CPI整體處上行通道，消費品價格方面存在一定壓力，服務價格方面則主要取決于需求恢復形勢，2023年自然走勢下的CPI同比增速中樞較2022年將會繼續(xù)小幅上移，大概率呈現(xiàn)先高后低隨后平穩(wěn)的走勢，預計2023年全年CPI同比增速約為2.0%。