中信證券：8月經(jīng)濟(jì)狀況好于預(yù)期 預(yù)計(jì)政策將盡快落地以徹底扭轉(zhuǎn)預(yù)期
日期：2023-09-18
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23 每經(jīng)AI快訊，中信證券研報(bào)指出，8月經(jīng)濟(jì)狀況好于預(yù)期，預(yù)計(jì)政策將盡快落地以徹底扭轉(zhuǎn)預(yù)期；海外通脹數(shù)據(jù)有反復(fù)，但預(yù)計(jì)年內(nèi)美聯(lián)儲(chǔ)再次加息概率較低；短期內(nèi)市場(chǎng)的反復(fù)來(lái)源于外資和內(nèi)資對(duì)經(jīng)濟(jì)和市場(chǎng)觀點(diǎn)的巨大分化，當(dāng)前是政策和市場(chǎng)負(fù)面情緒的賽跑，保持耐心，采用三階段策略積極布局。首先，8月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)整體超出市場(chǎng)預(yù)期，預(yù)計(jì)9月繼續(xù)邊際改善，政策持續(xù)發(fā)力，預(yù)計(jì)地產(chǎn)、城中村和化債仍有超預(yù)期的舉措。其次，美國(guó)8月通脹超預(yù)期是階段性影響，居民消費(fèi)需求在四季度面臨阻力，預(yù)計(jì)年內(nèi)美聯(lián)儲(chǔ)和歐央行都有較大概率不再加息。再次，北上資金此輪流出呈現(xiàn)出不同于以往的趨勢(shì)性特征，國(guó)內(nèi)邊際樂(lè)觀資金的入場(chǎng)節(jié)奏在近期明顯受到外資持續(xù)流出的影響。最后，政策持續(xù)落地最終將推動(dòng)內(nèi)資逐步入場(chǎng)消化外資賣(mài)盤(pán)，配置上建議采用順周期、科技、白馬三階段策略布局。
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