每經(jīng)AI快訊，平安證券10月19日發(fā)布研報(bào)稱，給予安集科技（688019.SH，最新價(jià)：179.93元）推薦評(píng)級(jí)。評(píng)級(jí)理由主要包括：1）國(guó)內(nèi)CMP拋光液龍頭，橫向布局功能性濕電子化學(xué)品領(lǐng)域；2）全球拋光液市場(chǎng)具備擴(kuò)容潛力，國(guó)產(chǎn)替代空間較大；3）公司濕電子化學(xué)品布局廣泛，新品進(jìn)展積極。風(fēng)險(xiǎn)提示：1）半導(dǎo)體行業(yè)恢復(fù)不及預(yù)期。全球半導(dǎo)體行業(yè)在進(jìn)入三季度之后，存儲(chǔ)、邏輯等領(lǐng)域已經(jīng)顯現(xiàn)出一定的恢復(fù)勢(shì)頭，但是由于全球經(jīng)濟(jì)、地緣博弈還存在較大不確定性，消費(fèi)電子恢復(fù)還存在脆弱性，公司面對(duì)的半導(dǎo)體行業(yè)復(fù)蘇可能存在不確定性。2）產(chǎn)品開發(fā)風(fēng)險(xiǎn)。公司的化學(xué)機(jī)械拋光液以及光刻膠去除劑等產(chǎn)品的研發(fā)，同下游半導(dǎo)體行業(yè)的演進(jìn)方向密切相關(guān)，近年來半導(dǎo)體行業(yè)正處在技術(shù)和應(yīng)用快速迭代的風(fēng)口上。公司如果產(chǎn)品研發(fā)進(jìn)度不及預(yù)期，或者研發(fā)方向同下游快速變化的需求不匹配，可能對(duì)公司新產(chǎn)品量產(chǎn)，甚至是中長(zhǎng)期發(fā)展都會(huì)產(chǎn)生不利影響。3）毛利率下降風(fēng)險(xiǎn)。由于公司產(chǎn)品毛利率對(duì)銷售價(jià)格的變化較為敏感，如果未來下游客戶需求下降、控制成本的需求上升，或者競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手大幅擴(kuò)產(chǎn)、采取降價(jià)措施，公司產(chǎn)品價(jià)格存在下降的可能，進(jìn)而導(dǎo)致公司綜合毛利率下降。
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日期：2023-10-19
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